11.10.2011
При рассмотрении сделок по
продаже готового бизнеса всех типов можно выделить три фактора, оказывающих определяющее воздействие на принятие решения о покупке :
- цена бизнеса
- финансовые условия предполагаемой сделки
- общая стоимость сделки для конкретного покупателя на момент передачи прав собственности.
Степень значимости, придаваемая цене, условиям или стоимости, различна в зависимости от точки зрения покупателя. Существуют определенные элементы ценообразования и структурирования сделок купли-продажи, которые являются общими для большинства типов бизнеса, независимо от месторасположения, будь то в городе, поселке, в деревне, в горной или сельской местности. Например, оценка «деревенского» бизнеса отличается от оценки компаний другого типа или расположенных и других районах только тем, что покупатели имеют субъективную точку зрения на его стоимость, вкладывая в это понятие особый смысл.
В то же время, оценка стоимости бизнеса в количественном выражении и разработка структуры сделки не зависят от месторасположения компании и типа бизнеса.
Во избежание ситуации, в которой новому владельцу придется принять на себя непосильные долговые обязательства, цена бизнеса, независимо от его месторасположения, должна быть обоснованной. К сожалению, в нашей стране это понимают единичные представители продавцов бизнеса. И это особенно странно в ситуации, когда примерно четверть всех продаваемых в Украине бизнесов имеют сейчас существующую долговую нагрузку в виде невыплаченного банковского кредита.
Если ситуация отягощена еще и тем, что кредит висит не на продаваемом предприятии, а на его текущем владельце, то поэтапный расчет с продавцом и проведение переговоров с банком для достижения взаимного компромисса может стать единственным вариантом для того, чтобы
покупка бизнеса вообще состоялась. В таком случае, продавцу потребуются гарантии того, что бизнес под руководством нового владельца будет приносить достаточный доход для погашения долговых обязательств как перед банком-кредитором, так и перед продавцом.
Жизнеспособность бизнеса, перешедшего под новое руководство, зависит от денежного потока, который должен быть достаточным для обслуживания совокупного долга компании и образования резервного фонда на случай непредвиденного спада в функционировании бизнеса. Величина денежного потока должна быть достаточной для выплаты вознаграждения для нового владельца, рассчитанного на базе текущих рыночных ставок за сопоставимые услуги, а также для обеспечения достаточного уровня доходности инвестиций покупателя, производимых им в форме первоначального взноса, и адекватной рентабельности активов компании, которые покупатель приобретает в расчете на продолжение успешного функционирования компании и на получение прибыли от эксплуатации этих активов.
Говоря иными словами, никто не вложит деньги в сомнительный бизнес, не видя для себя явных преимуществ такого инвестирования в сравнении с другими вариантами.
БизРейтинг